W świecie inwestycji i walutowych spekulacji liczą się nie tylko twarde dane, ale także przewidywania i oczekiwania rynku. Jednym z najczęściej analizowanych narzędzi w tym kontekście jest wskaźnik PMI – syntetyczny miernik aktywności gospodarczej w sektorze przemysłowym lub usługowym. Czy w przypadku Szwecji odczyty PMI rzeczywiście mają wpływ na to, jak zachowuje się korona szwedzka? I jak osoby śledzące kursy mogą z tego korzystać?
Czym jest PMI i dlaczego go analizujemy?
PMI, czyli Purchasing Managers’ Index, to wskaźnik publikowany co miesiąc na podstawie ankiet wśród menedżerów zakupów. Pokazuje on, czy firmy planują zwiększać produkcję, zatrudnienie, inwestycje – czy raczej przewidują spadek aktywności. Wartość powyżej 50 oznacza ekspansję sektora, poniżej 50 – kurczenie się.
Choć PMI nie mówi o tym, co już się wydarzyło, jest uznawany za bardzo wiarygodny sygnał przyszłych zmian koniunktury. Rynki walutowe reagują na niego błyskawicznie – zwłaszcza jeśli odczyt zaskakuje w górę lub w dół względem oczekiwań.
Jak PMI wpływa na wartość korony szwedzkiej?
Korona szwedzka, jako waluta gospodarki o wysokim udziale eksportu przemysłowego, jest szczególnie wrażliwa na dane z sektora produkcyjnego. Gdy PMI dla przemysłu w Szwecji rośnie i przekracza poziom 50, inwestorzy odbierają to jako sygnał wzrostu aktywności gospodarczej i większego popytu na SEK.
Z kolei spadki PMI sugerują spowolnienie – a to może oznaczać słabsze wpływy z eksportu, niższy napływ kapitału i w efekcie deprecjację korony. Reakcja rynku zależy jednak nie tylko od kierunku zmiany, ale też od tego, jak bardzo odczyt różni się od prognoz analityków.
Dlaczego warto śledzić PMI, nawet jeśli nie jesteś inwestorem?
PMI to jeden z nielicznych wskaźników publikowanych z tak dużą częstotliwością i z wyprzedzeniem. Dla osób wymieniających waluty, planujących przelewy międzynarodowe lub wyjeżdżających do Szwecji, może stanowić cenne źródło informacji o możliwych zmianach kursu.
Na przykład: jeśli spodziewany jest spadek PMI, a prognozy dla polskiej gospodarki są stabilne, można założyć, że kurs SEK względem złotego może się osłabić. To może być dobry moment na wymianę środków przez osoby planujące przewalutowanie.
Czy każdy odczyt PMI porusza rynek?
Nie. Rynki finansowe są coraz bardziej selektywne i reagują przede wszystkim na zaskoczenia. Odczyty zgodne z prognozami często pozostają neutralne dla kursu. Silne reakcje pojawiają się wtedy, gdy dane są skrajnie inne od oczekiwanych lub następuje gwałtowna zmiana kierunku.
Dlatego interpretując PMI, warto patrzeć nie tylko na samą liczbę, ale i na komentarze towarzyszące publikacji – one mogą zdradzać, czy zmiana ma charakter sezonowy, czy strukturalny.
Źródła:
- „PMI as a Leading Indicator of Currency Strength”, 2020, Fredrik Nyberg
- „Exchange Rate Reactions to Business Sentiment Data”, 2022, Marta Sowińska
- „Macroeconomic Signals and SEK Volatility”, 2021, Linnea Jansson
Dr hab Joachim Stoleiak
Doktor habilitowany wykładający wiedzę dotyczącą rynku Forex
